Pode comemorar, o Brasil é o primeiro neste ranking
Na quarta passada, a Chainalysis publicou o seu índice anual de adoção de cripto e pôs o Brasil em primeiro lugar entre 117 países, à frente dos Estados Unidos. Li a manchete com desconfiança.
André Franco··7 min de leitura
Na quarta passada, a Chainalysis publicou o seu índice anual de adoção de cripto e pôs o Brasil em primeiro lugar entre 117 países, à frente dos Estados Unidos. Li a manchete com desconfiança. O período medido, de julho de 2025 a junho de 2026, foi o pior mercado desde 2022: o valor somado das criptomoedas caiu cerca de 50%, e o bitcoin perdeu US$67 mil do topo ao fundo. Liderar a adoção no ano em que o preço caiu pela metade parece contradição, e a explicação diz mais sobre patrimônio do que sobre cripto.
O preço e o uso
O preço mede quanto se paga por um ativo. O fluxo mede para que ele é usado. Quando o ativo passa a valer metade, quem só especula movimenta metade dos dólares, e o fluxo cai junto com o preço. Se o fluxo não cai, alguém está usando outra coisa.
A atividade econômica em cripto no mundo, que soma o que entra em corretoras, o que passa entre carteiras dentro de um país e o que cruza fronteiras, recuou só 1,6%, de US$9,5 trilhões para US$ 9,4 trilhões. No período encerrado em 2023, com uma perda de valor de mercado sete vezes menor, a atividade tinha caído 23%.
A diferença está no que passou a circular. As transferências diretas entre carteiras dentro dos países cresceram 302,9%, e 96% delas já são em stablecoin, a moeda digital atrelada ao dólar. Nas palavras do próprio relatório, a queda atingiu a metade de cripto que depende do preço e deixou em paz a metade que serve para pagar.
O que o Brasil fez
O Brasil movimentou US$252,5 bilhões no período, 43,7% de todo o valor em cripto que circula na América Latina. E a economia cripto brasileira encolheu 1,6%, exatamente como a do mundo. O primeiro lugar saiu da consistência: o país ficou entre os quatro primeiros nos quatro critérios do índice, sem liderar nenhum.
Por dentro desse número estável, a composição mudou. A economia de stablecoin do Brasil cresceu 495%, contra 89,4% no resto da região. E o dado que mais me interessa é outro: desde julho de 2024, o número de carteiras brasileiras com pelo menos US$10 mil em stablecoin aumentou 347%. No México, o aumento foi de 91%, e na Argentina, de 82%. Segundo a Chainalysis, a distância se abre a partir de meados de 2025, com uma leva crescente de detentores de valores altos.
O que levou o Brasil ao topo foi uma parte crescente de quem tem dinheiro usando cripto como caminho para o dólar, e não uma aposta maior em bitcoin. O relatório registra que, no Brasil, stablecoin é sobretudo ferramenta de empresa: para pagar no dia a dia, o Pix, usado por 91% dos brasileiros, já resolve. Onde a stablecoin compete é com o câmbio e com a remessa.
Ontem, aliás, o dólar fechou a R$ 5,22, o maior valor em seis meses.
A moeda e o emissor
Trocar reais por um dólar digital resolve a moeda, mas não resolve quem está do outro lado. A stablecoin é uma promessa do emissor de entregar um dólar por unidade, e o emissor pode congelar a carteira: a Tether disse ontem ter congelado cerca de US$550 milhões ligados ao Irã só em 2026. A partir de quinta, 1º de outubro, o Banco Central também passa a mandar ao Coaf toda entrada ou saída de US$ 10 mil ou mais em cripto de carteira própria (expliquei neste vídeo o que o Banco Central já decidiu sobre stablecoin).
Nada disso tira a utilidade do instrumento. Só muda a pergunta. Pelo ranking da Chainalysis, o brasileiro com patrimônio está menos preocupado com o preço do bitcoin e mais preocupado com a moeda em que o dinheiro dele está. São perguntas diferentes, com respostas diferentes: o bitcoin é um ativo escasso sem emissor, e a stablecoin é um dólar com emissor. Colocar os dois no mesmo balde chamado "cripto" é ler o primeiro lugar do Brasil pelo avesso.
Se você quer decidir quanto do seu patrimônio fica em reais, quanto em dólar e por qual caminho, fala com um advisor da Boost aqui
Um grande abraço,
André Franco.
O que está acontecendo com Bitcoin?
O juro americano bate recorde desde 2007 e o bitcoin segura os US$ 82 mil.
O bitcoin vale aproximadamente US$ 83.950 nesta manhã, com alta de 1,2% em 24 horas e queda de 1,6% em sete dias. Na segunda, desceu até US$ 82.560 e voltou. O ether está em US$ 2.710, e a Hedera dispara 22% depois de um produto construído na rede entrar no catálogo de nuvem da IBM. Os ETFs americanos de bitcoin à vista receberam US$ 31 milhões na segunda, o oitavo pregão seguido de entradas. O Índice de Medo e Ganância da Alternative.me marca 73, ganância.
Wall Street caiu na segunda (S&P 500 -0,8%, Dow -0,7%, Nasdaq -0,9%) com o juro de dez anos em 5,25%, o maior desde 2007, e o de trinta anos em 5,57%, o maior desde 2004. O Brent sobe 1,7% nesta manhã, para US$ 107, e só não sobe mais porque a Arábia Saudita voltou a exportar pelo oleoduto que contorna Ormuz. O ouro fechou a segunda em US$ 4.127, queda de 3,7%, e a prata caiu 5,4%. O dólar fechou a R$ 5,23, o maior valor desde março. Petróleo caro vira aposta em mais alta de juro, e juro alto pesa sobre tudo que não paga cupom.
Amanhã, dia 30, sai o PCE americano e vence a DeCripto de agosto. Na quinta, 1º de outubro, as corretoras passam a comunicar ao Coaf as transferências de US$ 10 mil ou mais para carteira própria, e na sexta saem o relatório de emprego americano e Hester Peirce da SEC. No domingo, 4, é o primeiro turno. Os pontos de observação: se o bitcoin segura os US$ 82.500, mínima de segunda, e se o juro de dez anos passa de 5,3%.
Destaques do Dia
🏦 A Strategy gastou mais recomprando as próprias ações preferenciais do que comprando bitcoin
A Strategy, de Michael Saylor, informou à SEC na segunda-feira, 28/09, que comprou 1.665 bitcoins entre 21 e 27 de setembro, por US$ 142,7 milhões, a um preço médio de US$ 85.681. Com isso, chegou a 847.666 bitcoins, comprados a um preço médio de US$ 75.437. O dinheiro veio da venda de 1,47 milhão de ações ordinárias, que rendeu US$ 246,2 milhões.
Só que US$ 103,5 milhões dessa venda, mais US$ 48,1 milhões do caixa, foram usados para recomprar 1,53 milhão de ações preferenciais STRC, o papel de dividendo variável que a empresa vendeu ao mercado para financiar compras de bitcoin. No total, a recompra consumiu US$ 151,7 milhões, US$ 9 milhões a mais do que o bitcoin da semana. A empresa encerrou o período com US$ 5,02 bilhões na reserva em dólar que paga os dividendos e US$ 1 bilhão em caixa livre.
🇺🇸 Senadores democratas dizem que o Irã usa o USDT como banco paralelo, e a Tether responde com US$ 550 milhões congelados
Um relatório de 28 páginas publicado na segunda, 28/09, pela equipe democrata da Subcomissão Permanente de Investigações do Senado americano, liderada no caso pelo senador Richard Blumenthal, analisou 846 carteiras de cripto apontadas pelos Estados Unidos e por Israel por ligação com o Irã e concluiu que 84% delas operaram exclusivamente, ou quase, em USDT, a stablecoin da Tether.
Segundo o texto, a moeda ajudou o governo iraniano, inclusive o banco central do país, a mover dinheiro através das fronteiras e a financiar grupos como o Hezbollah, e os congelamentos feitos pela empresa foram inconsistentes. A Tether respondeu que apoiou o congelamento de cerca de US$ 550 milhões ligados ao Irã em 2026, incluindo US$ 344 milhões em abril e US$ 130 milhões em julho. Blumenthal pediu ao Tesouro e ao Departamento de Justiça que investiguem os controles da empresa e deu prazo até 9 de outubro para saber se alguma apuração anterior foi reduzida, pausada ou encerrada.
🇧🇷 O CMN fechou a porta dos FIDCs para crédito judicial ainda em disputa
O Conselho Monetário Nacional mudou em 24/09 uma regra que valia desde 2001 e proibiu os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) de comprar créditos de processos judiciais ou arbitrais antes que eles sejam líquidos, certos e exigíveis, isto é, enquanto ainda depender da Justiça saber se o dinheiro existe, quanto vale e quando será pago.
A proibição vale também para a compra indireta, por meio de outros fundos. Segundo o CMN, o objetivo é reduzir brechas para fraude e manipulação de preços. Pelos dados da CVM, os FIDCs tinham cerca de R$ 35,2 bilhões expostos a esse tipo de crédito em julho. A restrição a novas compras começa em 13 de outubro. Para o que já está nas carteiras, a partir de 4 de janeiro de 2027 passam a valer regras mais duras de avaliação, com auditoria independente e mais informação ao cotista. Para quem tem FIDC na carteira de renda fixa, vale perguntar ao gestor quanto do fundo está nesse tipo de crédito.
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